黃天麟-開放人民幣業務

「人民幣來了」、「人民幣受惠股吸金」、「14檔人民幣概念股火紅」，這是上周六，國內三家哈中報紙頭版標題，以報導近日開辦人民幣業務的「大」消息，宛如台灣金融業引頸期盼之金融「黃金十年」即將啟動。
真如此燦麗嗎？從銀行的立場言，開辦人民幣業務（註：主要為存放款、理財）確實是利多，然人民幣業務與過去銀行開辦之美金、日幣業務有很大不同。先不談文化、語文、歷史、教育等因素，利率、利差就已是一大關鍵。
美國也好，日本也是，它們的發展層次均高於台灣，利率水準亦都比台幣低，所以國人將台幣換成美金成為美元存款之誘因不大，人民幣就不然。事實是，台灣層次高於中國，低層次的中國市場又遠大於台灣，從而過去十二年(2000至現在)因產業結合中國而衍生的「生產要素價格均等化，Factor Price Equalization」必隨人民幣商機之擴大而複製到台灣的金融面。（註：中、台間之生產要素均等化，屬「中樞－邊陲」進程之一種型態，帶來壓低國內薪資水準、拉高失業率之惡果）
當今中國國內之貸放利率水準約在5-6%之間，....<詳全文>